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第24章 常见的量化交易策略（第1页）

“想要拥有自己的，能够有效盈利的交易系统，最好的办法就是做量化交易。

我们这节课就讲一讲常见的量化交易策略。”

学员们闻听两眼放光，纷纷坐直了身体。

田园说：“虽然量化交易是用数学方法设计策略，然后交由计算机执行。

但常见的量化交易策略，其实也不是那么高深，普通人也可以参考其原理，应用到自己的交易系统中。”

田园告诉大家，按照交易的方式，最常见的量化策略有被动型和择时型两种。

被动型策略，一般是长期处于满仓的状态。

该理念认为，既然股市长期而言大概率是牛市的状态，那么只有满仓投资才能获取最高的收益。

择时型策略，是按照一定的条件，判断可以参与交易的时机。

该策略通过对历史行情的统计，找到一些不宜参与交易的阶段。

只要这个阶段不交易就能降低风险，提高收益水平。

“被动投资的好处是省心，每年只交易几次即可；择时投资在熊市时的体验要好于被动型策略。”

听到这些，学员们更加迫切的想学习了，有人问：“量化交易的思路有哪些？”

“量化交易有三大经典策略：动量策略、反转策略和均值回归策略。”

动量交易策略源于对股票中期收益率的一次研究，该研究发现，股票的中期收益水平有延续原有方向的趋势。

策略认为过去一段时期收益率高的股票，在未来一段时间的预期收益也高。

田园说：“简单的说，如果把股票按涨幅排序，然后分成几组，那么在一段时期内涨幅最高的一组股票，在未来一个阶段的预期涨幅也最高。”

反转交易策略（也叫反向交易策略）与动量交易策略相反。

该策略认为，过去一段时期内收益率低的股票，在未来一段时期预期的收益率会比较高。

田园说：“有一个形象的说法，动量交易策略买入的是赢家组合，反向策略买入的是输家组合。”

随后，他告诉学员们要怎样应用动量策略或反转策略。

第一步，确定交易对象的范围；

第二步，确定一个时间长度，用于统计这段时期股票的涨幅；

第三步，计算出目标周期内，各样本股的涨幅。

第四步，对样本股的收益率进行排序，然后把它们平均分成几个组。

其中收益率最高的一组就是赢家组合，收益率最低的一组就是输家组合；

第五步，买入赢家组合输家组合，并确定一个投资该组合的期限。

这个时间周期，可以与之前做收益率排序的时间一致，也可以不一致；

第六步，当投资期满后，要进行调仓换股，即重复第二步到第五步的过程；

田园说：“如果赢家组合的收益率高，代表动量交易策略更有效；如果输家组合的收益率高，代表反向策略更有效。”

听到这些，有学员提问：“就只用涨幅进行排序吗？不能附加其它条件吗？”

田园笑，“当然能。”

他提醒学员们，在动量反向策略中，时间参数的选择十分重要，它会直接影响到策略的收益水平。