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第19章 趋势分析（第2页）

一、经济运行情况的评分

常用的指标有国民生产总值、物价指数、工业品出厂价格指数。

通过判断这些指标的增幅，可以大概判断经济处在哪个周期。

参考方案：经济繁荣期加五分；经济过热期加四分；经济复苏期加三分；经济衰退期减二分；经济萧条期减五分。

二、货币政策情况

评分的参考方案是：宽松的货币政策加四分；稳健的货币政策加两分；紧缩的货币政策减二分。

还可以参考新增贷款总额、银行利率增减的幅度给予一定的评分。

三、股市的政策。

考虑到这类政策不太容易量化，所以只能用那些能够反复出台，且有历史可参考的政策进行评分。

加分的政策：新机构入市加三分；降低印花税加一分；限制大股东卖出加三分；减少新股发行加三分；鼓励企业回购加两分。

减分的政策：提高印花税减二分，放宽再融资条件减二分；新增做空工具减二分。

田园继续说：“只做基本面分析肯定是不够的，也要对技术面进行分析，而且很多时候只用技术分析也是可行的。”

这时学员问：“技术分析怎么判断趋势？”

“建议用趋势型的指标。

我个人喜欢用平均线。”

田园告诉学员们，自己对指数牛市区间的定义是指数高于半年线，并且半年线连续十个交易日高于前值；对指数熊市区间的定义与其相反；若两个条件中只有一个满足，就定义为震荡市。

众人点头。

“均线的周期比较长，所以可能在涨一段时间之后才出现买入信号；而在熊市反弹时，也常常出现才突破半年线指数就见顶的情况。

其实这是正常的，因为技术分析就是个概率问题。”

他继续说：“我们分析趋势，是为了找到适合这种趋势的交易方法，而不是为了精确判断牛市或熊市的起点。”

田园让学员们看大盘的半年线。

过了一会，学员们反馈：在历史行情中，半年线是能够捕捉到牛市中大部分涨势的。

田园点头：“均线的参数也不是固定的，可以增加一点或减少一点，这可能会影响判断牛市熊市的区间。

但只要是中长期的均线，各参数的应用效果就是相似的。”

学员们点头。

田园继续说：“若想把趋势划分的更细致，只用一条均线是不够的，此时可以再用一条参数比较小的均线，比如30日均线。”

他建议，大盘指数高于两条均线，且中期均线高于长期均线时，可以认为指数处于牛市，反之为熊市。”

“太好了。

这样就能更细致的划分区间了。”

一个学员说。

田园对他点了点头，继续说：“其实股市中的震荡，分为上升趋势中继、上升趋势筑顶、下降趋势中继、下降趋势筑底四种，所以我们可以制定各自的交易策略。”

众人点头。

“划分趋势还可以采用多周期共同判断的方法，也就是多个周期的指标要同时满足条件。

还有一种方法是同时用多个指数进行判断。”

对于应用多个指数的方法，田园说：股市中只有普涨的行情赚钱效应最好，而普涨必然是多个指数一起涨，所以用多个指数进行判断，共同认定为牛市时，才是最赚钱的牛市，也是可以投入最多资金的行情。

“好了。

说了这么多，就是想告诉大家，趋势分析是很重要的，也是交易系统中必须的。

这种方法既可以应用于指数，也可以应用于个股。”

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