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第26章 财报指标量化测试（第2页）

“不是。

收入增长利润不一定增长。”

队员们对此有一点分歧。

田园说：“我觉得不一定，或者说介于两者之间吧。

增收不增利确实有，但有时是为了提高市场占有率必须付出的成本。”

众人笑。

“其实大家不用争，我们做量化测试就是为了验证这一点。”

“对啊，只要一测试就知道增长是不是好事了。”

田园点头，“在设置量化条件时，我们可以用绝对值法和个股对比法。

绝对值法建议分为大幅增长、小幅增长、基本一致、小幅减少和大幅减少五种。”

“那具体数值应该是多少啊？”

“这个要参考历史值，也就是把各个数值测试之后，看看用哪个值分类比较合适。”

“啊？这可不太好测了。”

“那就用个股对比法好了，就是以营业收入增长率进行排序，然后把股票分成3到5组，再逐一测试收益率。”

众人点头。

田园继续说：“净利润增长率、以及扣非净利润增长率也是一样的。

我们也可以将这几个指标条件组合测试，尤其是测试增收不增利的股票收益情况会怎样。”

“对，测测这个。”

“我们再看第二种指标，最常用的也是三种：净资产收益率、毛利率、净利率。

我问问大家，这三个指标是不是越高越好？”

“不一定。”

众学员异口同声。

田园笑，“你们学的挺快呀！”

众人笑，田园也笑。

“但你们说的对，净资产收益率太高，后续能不能延续不好说，而资本市场一贯重视成长性。

毛利率和净利润虽然意味着公司的盈利能力，但太高的话随时要面临竞争对手的加入。”

“对。