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第129章 股权分置改革（第1页）

2005年4月29号，出了两天的太阳，气温直逼40度！

江州的天气真的很恶心，没有春秋，只有冬夏！

早上8点，听雨阁2楼的窗机还在呼呼的往卧室灌着冷气！

摩托罗拉突然疯狂的叫了起来，惊醒了蒙在被子里睡觉的明朗。

“陈老板！

大早上的发什么神经？”

“卧槽，你赶紧起床看新闻！

股改落地啦！”

明朗赶紧爬起床，打开电视，看着财经新闻！

2005年4月是中国资本市场历史上具有里程碑意义的月份，股权分置改革（简称“股改”

）于此时正式启动。

这场改革旨在解决中国股市长期存在的制度性缺陷，股权分置问题。

即上市公司股份分为流通股（社会公众股）和非流通股（国有股、法人股），两者同股不同权、不同利，严重制约了市场健康发展。

在计划经济体制下，国有股和法人股占比高达60%以上，但无法在二级市场流通！

这直接导致股东利益分裂（流通股股东关注股价，非流通股股东注重净资产）

2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股改正式拉开帷幕。

首批4家上市公司（三一重工、紫江企业、清华同方、金牛能源）成为试点，探索改革路径。

改革主要内容是对价补偿机制非流通股股东向流通股股东支付对价（如送股、权证等），以换取非流通股的流通权，平衡双方利益。

例如，三一重工提出“每10股送3.5股+派现8元”

的方案。

分类表决制度重大事项（如股改方案）需经流通股股东单独表决通过，保障中小投资者话语权。

市场制度革新消除同股不同权，实现全流通，推动中国股市与国际接轨。

但是股改引发了短期市场波动，部分投资者担忧扩容压力，引发早期股市震荡。

市场信心修复股改后，A股市场进入长期牛市（2005-2007年上证指数涨幅超500%），投资者信心显着增强。

总的来说，股改引发国际资本关注全流通提升了市场透明度，吸引外资流入，为中国资本市场国际化铺路。

2005年股权分置改革被视为中国资本市场的“第二次革命”

，奠定了市场长期健康发展的制度基础。

它不仅是解决历史遗留问题的关键举措，更为后续新股发行市场化、注册制改革等提供了经验。

通过这场改革，中国股市从“政策市”

逐步转向市场化、法治化轨道，成为经济转型升级的重要支撑。

“得，干活！

九点钟在营业厅集合！”

“得嘞！”