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第164章 经济疏理（第4页）

1.**债券森林（固定收益根基）：**

***信用评级（龙氏标准）：**龙天首先审视那用红绸系着的大英帝国战争公债。

他并非盲目信任伦敦金融城的评级，而是调阅了龙家潜伏在英伦的账房发回的密报：英国财政赤字、军工订单、殖民地反抗烈度评估。

他用自己的模型进行**内部信用风险评估（InternalcreditRiskAssessment）**。

结论是：风险中等，收益率（票息）尚可，持有。

***久期匹配（durationmatching）：**他注意到法兰西铁路股票旁附带的债券（浸过龙涎香以示重要）。

这是长期国债。

龙天思考龙家潜在的现金流需求（如国内可能的动荡）。

他决定减持部分超长期（如20年以上）的法债，增持一些剩余期限在5-10年的英国殖民地铁路债券。

这是调整**债券投资组合的久期（portfolioduration）**，以更好地匹配未来可能的资金需求，减少利率波动风险。

***主权风险对冲（SovereignRiskhedging）：**目光落到最底层那些被折成千纸鹤的日俄战争赔款票据（俄国发行以支付对日赔款）。

沙俄政权风雨飘摇。

龙天指令：“将俄国赔款票据，通过瑞士中立银行渠道，折价90%出售给看好俄国资源的德国财团。”

这是果断**切割高风险主权债务（cuttingLossesonhigh-RiskSovereigndebt）**，回收部分现金。

2.**股权星图（风险与成长）：**

***行业分析（龙家视角）：**南洋橡胶园的股契是重中之重。

父亲朱砂勾出的红利数字（新军欠饷额）揭示了其暴利。

龙天调阅橡胶园产量报告、新加坡期货市场价格、国际轮胎巨头（如邓禄普）的订单数据。

他评估：橡胶需求因汽车业兴起而暴增，但南洋种植园扩张过快，需警惕未来供应过剩导致价格下跌。

***行使股东权力：**龙家不仅是财务投资者，更是大股东。

龙天以家主身份签署命令，通过隐秘渠道送达南洋代理人：“一、否决新增种植园预算，资金转投更新割胶设备以提高单产。

二、要求园方与美资轮胎厂签订五年长期供货协议，锁定八成产量，价格随行就市但有最低保障。”

这是在行使**股东积极主义（ShareholderActivism）**，干预经营以保障长期利益。

***风险投资（Venturecapital-19世纪版）：**在一个不起眼的格子，龙天发现几份泛黄的股权证明——投资对象是美国加州几家名不见经传的“石油勘探公司”

。

父亲在空白处批注：“黑金？或黑水？”

龙天查阅近期来自旧金山的密报，得知其中一家在德克萨斯钻出了“自喷井”

。

他立刻指示：“增资该德州石油公司，要求获取董事会席位，并优先获得未来原油供应权。”

这是捕捉早期**高风险高回报投资机会（Early-StageVcInvestment）**。

3.**离岸金库与汇兑迷宫（资产隐匿与流动）：**

***离岸结构（offshoreStructure）：**琉璃壁最核心的几格，存放的不是实体票据，而是密码本和印鉴。

对应着瑞士、香港（英属）、开曼群岛几家不具名私人银行的账户授权文件。

这是龙家真正的核心流动资产池——**离岸信托（offshoretrusts）**和**不记名账户（bearerAccounts）**。

巨额资金在此沉淀、流转，规避本国（及他国）的监管和税赋。

***三角套汇（triangularArbitrage）：**龙天发现父亲留下的一套复杂汇兑指令记录。