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第20章 系统策略库（第2页）

研究股票的估值情况，选择有价值的股票投资。”

他指出，很多人以为估值就是市盈率、市净率这些指标，其实财务指标通常不直接用于选股，而是用于排除上市公司的财务风险。

也就是说低市盈率，低市净率并不是我们购买股票的理由，但是高市盈率，高市净率却是我们不买的理由。

“第二种是趋势型策略。

是争取捕捉股票的大段涨势的策略。

如果股票走出一大波上涨行情，趋势型指标一般都能够捕捉到。”

他认为，趋势型策略虽然单次收益大，但是成功率却比较低，毕竟能走出一大段涨势的个股总是少数。

所以使用趋势型策略必须要有配套的止损策略，以便及时换股。

“第三种是反趋势型策略。

如果说趋势型策略是右侧交易，是在股票形成上升趋势之后跟进；那么反趋势型策略就是左侧交易，是预测股价回落时的支撑位。

该策略的优点是交易机会非常多。

其实能够涨一大段的牛股很少，但是能涨一小段的个股却非常的多。”

他指出，该策略最常用的工具是超买超卖指标。

它的原理是：当股价距离均线比较远时，通常孕育着短期反向波动的机会。

但超买超卖指标不太适合猛烈的趋势型行情，容易抄底抄在半山腰。

“第四种是统计学策略：就是以数学方法进行股票交易的策略。”

他指出，该策略是统计一些可能影响股价趋势的条件（也叫做选股因子），用成功率高的条件去设计买卖点。

统计学策略中最常使用的是动量延续、动量反转和均值回归三种模型。

简单的互动后，田园说：“股票市场历史悠久，人们曾以各种各样的视角去解读行情，也设计出五花八门的交易策略。

我们建立策略库，是为了寻找能够适应当前市场的策略。

炒股不是会一两种方法就能一劳永逸的。

因为市场总是会出现新的变化，所以我们的交易策略也应该随之更新。”

学员们点头。

随后，田园给学员们演示了一套最简单的策略库。

对于想要体验交易系统的初学者，可以采用最常用的两种技术指标。

用均线捕捉趋势机会，用KDJ捕捉震荡机会。

具体方法是：用30日平均线和120日平均线判断牛熊状态，然后在牛市中用均线进行交易，在震荡市中用KDJ进行交易，熊市不交易。

投资者还可以增加过渡型的交易方式。

比如将多种交易策略组合使用，这样既能在熊市降低风险，也能在牛市和震荡市提高收益的稳定性。

策略库最好的应用效果是：行情越好策略的做多区间就越多；行情越不好策略的做空（或空仓）区间就越多；行情的震荡越多，采用波段策略的区间越多。

必须承认，行之有效的交易策略，是需要大量统计实践的，所以充实策略库，必然需要很长的时间和很多的学习。

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